其實(shí)，美債危機(jī)無(wú)論以何種方式化解，都將推高大宗商品價(jià)格， 進(jìn)而加大國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲壓力。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)政府一直寅吃卯糧，債臺(tái)高筑，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。現(xiàn)在美國(guó)政府每支出1美元，就有約40美分來(lái)自借貸。美國(guó)已經(jīng)達(dá)到14.29萬(wàn)億美元的法定債務(wù)上限，債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重接近100%。如果不能在近期內(nèi)提高債務(wù)上限，最早在8月2日，美國(guó)政府借款權(quán)限將全部用完，出現(xiàn)債務(wù)違約。這是一種最糟糕局面。受其影響，世界經(jīng)濟(jì)勢(shì)必遭遇重大沖擊，如果與歐債危機(jī)發(fā)酵疊加，其沖擊力度有可能超越2008年金融危機(jī)。在這種情況下，世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退，全球大宗商品實(shí)體需求大幅萎縮，市場(chǎng)價(jià)格短時(shí)期內(nèi)急劇下挫。

　　另一方面，美債違約亦會(huì)極大動(dòng)搖美元地位。各國(guó)會(huì)紛紛拋售美元資產(chǎn)，將會(huì)引發(fā)美元匯率，尤其是其實(shí)際匯率（兌黃金）一瀉千里，進(jìn)而導(dǎo)致大宗商品價(jià)格相應(yīng)飆升。這種飆升，不僅能夠完全對(duì)沖掉實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求萎縮的負(fù)面影響，而且還有很多“益價(jià)”富余。先跌后漲，巨幅震蕩，將是美債違約后大宗商品市場(chǎng)行情的基本形態(tài)。

　　值得注意的是，當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇債務(wù)違約沉重打擊之后，資金緊張、失業(yè)增加，勢(shì)必迫使美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策，對(duì)于美元貶值及其大宗商品價(jià)格上漲火上澆油。

　　如果美國(guó)兩黨能夠就提高債務(wù)上限達(dá)成一致，避免債務(wù)違約，這種局面出現(xiàn)的可能性更大一些。但即便如此，也只是暫時(shí)避免了矛盾急劇惡化，問(wèn)題依然存在，而且因?yàn)閭鶆?wù)更多也更加嚴(yán)重了。所以，美元還是擺脫不了持續(xù)貶值趨勢(shì)。只不過(guò)是由“急風(fēng)暴雨式”的集中性暴發(fā)模式，轉(zhuǎn)為“溫水煮青蛙式”的漸進(jìn)性模式罷了。因?yàn)榈览砗芎?jiǎn)單，美國(guó)的累積債務(wù)實(shí)在是太多了，不可能通過(guò)正常增收節(jié)支來(lái)償還，比如大手筆增加稅收，削減赤字。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上只剩下了貨幣貶值，變相賴賬唯一出路。當(dāng)然，美國(guó)政府希望美元貶值在其掌控之中，隨時(shí)控制其貶值節(jié)奏與速度，不希望出現(xiàn)“一瀉千里”的崩盤局面。

　　在這種漸進(jìn)式貶值模式之下，美元指數(shù)的名義匯率貶值速度不會(huì)太快，預(yù)計(jì)兩年之內(nèi)，美元指數(shù)有可能降到60以下，但是其實(shí)際匯率，即商品購(gòu)買力，尤其是黃金購(gòu)買能力，則下降更多，并且會(huì)加速。比如與黃金的比價(jià)，將會(huì)達(dá)到2000美元/盎司，甚至更高。

　　由此可見(jiàn)，無(wú)論美債危機(jī)以何種方式解決，美元都將貶值。只要美元還在貶值，大宗商品價(jià)格就將一直上漲下去。其中國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格會(huì)重返100美元/桶價(jià)位，甚至達(dá)到150美元/桶；銅價(jià)格達(dá)到或超過(guò)1萬(wàn)美元/噸；糧食、油料、鐵礦石價(jià)格都會(huì)創(chuàng)出新高。這個(gè)中、長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)是難以改變的。